香港第一金Manni:一场大战正在上演 未来黄金市场究竟谁主沉浮

2016-08-15 发表
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导读:  随着黄金价格持续攀升,黄金定价模式改革的问题受到了越来越多的关注,多个国际大行对黄金定价权的争夺也愈演愈烈。

作为全球最大的黄金现货交易市场及全球现货黄金的定价中心,伦敦金定价机制正在酝酿中的改革已然成为整个市场的焦点。这也让多个身涉其中的国际大行之间频频传出火药味。

据悉,目前包括高盛、中国工商银行在内的多家定盘商都支持改革现有定价机制,构建一个真正透明的交易平台。不过,该方案受到摩根大通等做市商的反对,其称只需在原有交易系统中就可以提高透明度,无需更大幅度的改革。富锐黄金珠宝有限公司市场部负责人赵岩表示:

“自去年伦敦金银市场协会(LBMA)将黄金定盘价机制转交给洲际交易所(ICE)后,虽然已经启动了竞价电子平台,但本质上没有多少变化,仍然采用询价交易方式(OTC),即由有限的交易成员撮合定价。然而,这种持续了近百年的交易模式由于缺乏透明度,已经开始影响到伦敦金市场的交易热情及市场地位。

定价机制的变动,必然会影响到一些既得利益者,但考虑到伦敦金定价中心的地位正遭受强力冲击,这项改革仍将会继续推进。目前纽约商品交易所的黄金期货、上海黄金交易所推出的‘上海金’,都已成为黄金定价权的有力竞争者,逼迫伦敦金寻求自我提升。”

据悉,全球有将近四分之三的黄金交易在伦敦进行,但近百年来大部分时间都是由买卖双方私下进行询价交易。这一并不公开、透明的操作过程,较易出现操纵黄金定价的情况,并打击市场参与情绪。

如2014年,巴克莱银行就因为前交易员操纵伦敦黄金定价机制,被英国金融服务管理局(FSA)处以约2600万英镑的罚款。随后,伦敦金市场交易流动性逐渐下滑,即便在2016年黄金转头向上的行情中,市场参与度也并未有效放大。

另外,随着定价模式的改革,中国在黄金定价中的地位也得到彰显。此前LBMA推动定价机制改革时,将定盘商由原先的5位扩充至14位,其中工商银行、建设银行在内的中资银行就占据了4个席位。

上海黄金交易所今年4月正式推出以人民币定价的“上海金”集中定价合约,也引入了建设银行、渣打银行等国内外多家大型金融机构,旨在从中获得更多的黄金定价参与权。

金价自年初以来,受地缘政治及低迷的利率环境影响,已大涨25%。并且其目前的上涨势头依旧,作为今年最受欢迎的资产,黄金的定价问题也越来越受到重视。

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